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全天黑色系资金大幅流入，我们看到天津方矩管，热卷，焦炭，焦煤和铁矿收盘时都收在当日最低点，尤其是焦炭还创出了新低。黑色整体都不乐观，天津方矩管指数日线面临着支撑线即将被突破的巨大压力。我们心心念念的驱动真的要来了吗！

很多人私下问，黑色系为啥大跌。因为明明中美贸易战缓和了，需求也在旺季。

认为主要有三方面原因：

第一个就是中美缓和，短期宏观利多兑现后再无政策风险。就老王了解这波做空的资金主要是宏观看空派，所以在宏观利多兑现后入场做空是风险最小的选择。下午天量资金涌入黑色系，先打压原料再打压成材，一举攻破黑色的多头堡垒。

第二，就是现货需求始终不见起色。我们看到上周的日均成交和天津方矩管采购量等数据均不及9月份下旬。上周多头可能还能说是因为盘面持续下跌造成需求释放缓慢，那么今天上午期货拉涨但现货的成交也并没有显著放量就说明了实际需求并没有想象中的强劲。尤其是中间需求已经基本绝迹，只靠下游的刚性需求是完全没有希望支撑当前的价格。全产业链悲观的心态和贸易商甩货的动作重新打开了黑色系向下的驱动。

第三，就是国庆期间大幅拉涨的废钢从昨天开始开启了下跌之路。我们之前也在对01合约的思考中分析过废钢对天津方矩管价格的强有力支撑。一旦这个支撑开始松动，那么天津方矩管也就面临下跌的境地了。

所以虽然黑色系整体的估值已经偏低，但是随着向下驱动的重新生成，趋势的力量很可能会把天津方矩管推向更低的区间。

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